Čínska realitná (ne)bublina
Situácia na čínskom realitnom trhu je momentálne jedna z najobľúbenejších ekonomických pandoriných skriniek, do ktorej sa snaží nahliadnuť každý druhý ekonóm a každý prvý investor.
Na Číne je vtipné to, že hoci tam býva najviac ľudí na svete (presne 19.52% ľudstva), tak nikto poriadne nevie, čo sa tam deje. Econbrowser zostavil minimozajku z troch zdrojov, ktorá mierne poodhŕňa pomyselný závoj. Keďže všetci vieme, že s prasknutím čínskej realitnej bubliny príde k zániku slnečnej sústavy, pozrieme sa na to.
Jing Wu, Joseph Gyourko, and Yongheng Deng z NBER pripravili paper, ktorý si okrem Econbrowseru všimlli aj ďalší významní blogeri. Autori spracovali 300 aukcií stavebných pozemkov v Pekingu (pozemky totožnej kvality) a od roku 2003 im vyšiel 800% nárast cien.
zdroj: Wu, Gyourko, and Deng
Podobne je na tom aj vývoj cien bývania v 35 najväčších čínskych mestách.
zdroj: Wu, Gyourko, and Deng
Proti príliš negatívnemu videniu situácie na čínskom trhu oponoval pred časom Michael Kleist. Ceny v Číne prudko rastú, ale nepredstavuje to až také riziko, ako keby tomu tak bolo na západe. 25% Číňanov totiž kupuje reality za hotovsť, inak banky poskytujú prostriedky na maximálne 70% ceny nehnutelnosti a menej, len nízkonákladové bývanie je kryté do 80%. Zabavovanie a nútený predaj domov bankami je v Číne raritou.
Oproti tomu Mike Shedlock poznamenáva, že nie je cash ako cash. Je pravda, že Číňania veľkú časť hodnoty nehnuteľností vyplácajú v hotovosti, avšak táto hotovosť často pochádza zo svojpomocných fondov a rôznych pôžičiek, či už oficiálnych (na ktoré sú často uvalené úroky až niekoľko percent mesačne) alebo od rodiny a priateľov.
Samotný zdroj nárastu ceny je tiež zaujímavý. Wu, Gyourko a Deng si všimli, že ak pôdu nakupujú štátni developeri (developeri podliehajúci centrálnej vláde, pričom pôdu predávajú miestne vlády), dávajú priemerne o 27% vyššiu cenu ako keď sú na aukciách len neštátni investori. Lacný kapitál od štátnych bánk im umožňuje bezstarostne špekulovať na ďalší rast a prípadné vypuknutie vysokej inflácie aj za cenu preplácania všetkých naokolo.
Čína si je tejto situácie vedomá, preto v zime začala s opatreniami, ktoré by mali zabrániť prehrievaniu (nielen realitného) trhu. Výsledkom je prudký prepad Šanghajskej burzy, ktorý začal skôr je väčší než aktuálny (t.j. od apríla) pokles v Európe.
Čínsky realitný trh je extrémne neprehľadný, nielen vďaka masovej migrácii, ale aj štátnym štruktúram, ktoré jednou rukou predávajú a druhou kupujú nehnuteľnosti. S koncom slnečnej sústavy to nebude až také horúce, ale realitný krach v Číne by mohol pripraviť veľa šudí o úspory. A nielen Číňanov.
podporte článok na vybralisme.sk!
Páčil sa vám článok? Podporte EcoNoir a dostanete backlink!
Popularity: 4% [?]
Related posts:
- Tomanová nie je E.T., ale obyčajné prasaBývalá ministerka práce, sociálnych vecí a rodiny, pani Viera Tomanová nie je nič iné, len obyčajné prasa. Doteraz síce bývala porovnávaná s legendárnym mimozemšťanom E.T., no je načase prestať urážať tohto sympaťáka z ďalekej galaxie a pomenovať veci pravými menami. Pani Tomanová je obyčajné nenažrané prasa. […]
- Keď médiá hodujúVšetky médiá sa cítili dotknuté, keď ich Róbert Fico nazval hyenami. Preto si na nich pripravil svoj náhubok vo forme novely tlačového zákona, kde ako všetci vieme, doplnil možnosť práva na odpoveď. S daným krokom sa súhlasiť nedalo a nedá doteraz, ale označenie, ktorým počastoval slovenských novinárov, si médiá zaslúžia čoraz viac a viac. […]